中国股市深陷分红困境 你的股票分红了吗 zt

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作为股票市场存在的一个前提条件，股票分红在中国资本市场上一直没有得到应有的重视和对待，上市公司将其视为圈钱的工具，普通投资者因分红微薄，冷眼视之，整个市场弥漫在不信任和投机的氛围中。

10月9日，中国证监会正式公布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，提高了上市公司申请再融资时的现金分红标准，以带给投资者实实在在的回报，规范分红制度。股票分红对于中国的上市公司和普通投资者意味着什么，如何获取股票分红收益呢？

投资分红股票的五个理由

一般而言，投资于坚持分红的股票有以下五点好处：

好处1：可以获取稳定的收入。考虑到股东的攀比心理，为了减轻融资难度，上市公司在制定分红方案时有一定的粘性，即一般会坚持分红，且现金分红会逐步增加。而且削减分红通常被认为是财政危机的信号，所以公司管理层即便是在市场不景气的时候，也不愿意轻易削减分红，也因此无论所投资的股票价格和市场如何波动，股票分红的收益都相对稳定可靠。

好处2：经过一段时间积累，分红股票的价格会随着分红的增长而增长。随着越来越多的投资者被吸引到分红股票中来，这些分红股票的价格也随之被推高，并且分红越多，这种影响越明显，可以帮助人们抵抗通货膨胀的压力。

好处3：股票分红可以使投资以复利增长。股票分红主要有两种方式，即现金分红和股票分红。投资者可以用现金分红买入更多的股票，或者通过股票分红获取更多的股票，这样循环操作，在投资一段时间后，投资者不仅拥有了更多的分红股票，而且拥有了用分红投资股票带来的增值，实现了投资复利式增长。

好处4：分红所得再投资促进定期定投。由于股价长期处于波动状态，用股票分红进行再投资可以降低股票的平均购买价格，平滑投资风险。

好处5：分红股票的波动性一般较小。能够坚持长时间持续分红的上市公司的经营业绩一般比较好，也意味着它的获利能力和抵御风险的能力比较强，这类股票的抗跌特性在下跌的市场中尤为明显。

中国股市深陷分红困境

股票分红好处很多，但是在中国很多投资者觉得无关紧要，有的甚至不知道除了低买高卖，获取差价外，还可以获得分红派息。中国社会科学院金融研究所研究员尹中立在接受《小康?财智》记者采访时说：“中国股市最核心的问题是普通投资者从中能获多少利，从分红情况看，上市公司分红的很少。”

在国际上，分红是投资者选取股票和获取收益的重要渠道。与美国股市相比，在股票分红上中国存在巨大差距，主要体现在以下两方面：第一，分红的上市公司比较少，并且送股比例较大。标准普尔公司的数据显示，2007年度，标准普尔500指数成分股中，现金分红的上市公司有384家，占比76％。而据统计，2007年度，进行现金分红的上市公司，沪市有436家，深市有361家，不到A股上市公司总数的一半，其中，送股或现金分红送股同行的公司占分红公司的44％。第二，分红占公司净利润比重小。在美国，上市公司主要采用现金分红方式，并且现金红利占公司净收入的比重持续升高，在19世纪70年代该比重约为30％～40％，到80年代，提高到40％～50％，目前，有些上市公司税后利润的50％～70％被用于支付红利。而在中国，现金分红总额少得可怜，近4年，A股上市公司共产生归属股东权益的净利润达16567.97亿元，而累计分红总额才5240.44亿元，分红总额仅为净利润的31.63％，甚至有的上市公司自上市以来，长达十几年从未进行过分红。

分析造成上述差距的原因，不难发现，中国股市已经陷入了股票分红困境。自股改以来，对于上市公司来说，股市就是一个融资的渠道。尹中立说：“上市公司就是为了融资，它实际上赚了钱也不觉得是为股东赚的钱。”上市公司缺乏回报股东的意愿，自然在分红时考虑最多的还是公司的利益，为了融资圈钱而分红，还不如不分红。上市公司不分红或分红少，投资者从中获取的收益就少。与美国高分红低市盈率的情况不同，中国上市公司分红利薄，甚至低于银行储蓄，股民若想依靠微薄的分红所得赚钱是难上加难，所以人们把注意力集中在了股价差，低买高卖成为获利的主要途径，这也就是人们常说的“炒股”，从而导致投机行为充斥市场。上市公司和作为股东的投资者之间缺乏信任和信心，造成了上市公司圈钱，投资者冷漠视之，市场动荡不安的局面，形成恶性循环。

所以有人说，美国次贷危机没有击垮美国股市，倒是先击垮了中国股市，这不是没有道理的。也正是因为认识到了这一点，中国证监会正在积极努力地完善分红制度，引导上市公司持续回报股东，重建公司与股东之间的信任，提升市场信心。