[转帖]货币信贷增速逐月回落 经济现减速迹象

yoguai

    央行11日公布的数据显示，6月份，新增贷 款6034亿元，同比少增9270亿元。上半年新增贷 款规模共计4.63万亿元，同比少增2．74万亿元。6月末，广义货币供应量M2增速降至18.5％，为17个月以来的最低水平，较年初设定的目标17％仅有1.5个百分点；M1降至24.6％，为12个月以来的最低值。

    数据显示，上半年货币信贷增长逐月回落态势明显，增长规模均较好地实现了年初的调控目标和节奏。

    上半年新增贷 款约占全年计划新增7.5万亿元额度的61.73％，略超原定4.5万亿的投放计划。从新增信贷的结构看，以住房按揭贷 款为主的个人中长期贷 款达到1.21万亿元，未现“暴减”。

    非金融企业及其他部门贷 款上半年共计增加2.9万亿元，中长期贷 款约占60％。这说明仍有很大一部分是在为**融资平台的项目发放后续贷款。值得注意的是，非金融企业及其他部门的短期贷 款，在6月末出现了较为异常的变化。自3月份以来，企业的短期贷 款增量一直不大，6月份却突然增加了1528亿元，而票据融资下降了1128亿元。

    当前货币信贷增速回落，一定程度上缓释了人们对于经济过热的担忧，同时暴露出经济增速可能下滑的新苗头。今年以来，M1增速下降明显，几个月的时间里，M1同比增速即从30％以上回落至目前的24％。专家认为，M1增速的快速回落，体现出企业经营活力在减弱和萎缩。特别是，6月M2、M1之间“倒剪刀差”为6．1，较上月进一步回落，表明经济活跃度可能有所降低。

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    日前召开的2010年第二季度货币政策委员会例会，为下半年货币政策的走向指方向。

    会议指出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。

    会议认为，世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。

    会议认为，上半年我国货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。

   业内人士预测，今年上半年，货币信贷增长基本实现年初的既定目标。新增信贷约为4.5万亿，M2增速也较年初大幅下降，预计将降至19%以内，进一步接近年初设定的17%的目标。

    目前，中国经济工作的重点正朝着结构调整的目标前进。加上上半年以来，**对房地产、地方**融资平台等领域的清理和调控的叠加的效果已经显现，业内人士预计货币政策进一步微调的可能性加大。

    有研究报告指出，下半年的微调或主要体现在流动性控制方面。事实上，连续七周以来，央行已累计向市场注入资金8880亿元，由紧渐松的迹象明显。而兴业银行资深经济学家鲁政委预计，在维持7.5万亿的新增信贷总量不变的情况下，央行或将对信贷投放节奏进行微调。