[原创]工程机械行业影响因素分析

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工程机械行业影响因素分析
正略钧策管理咨询  顾问  朱振锴 沈炼 刘云婷

 

工程机械行业是为国民经济现代化基础建设提供机械化装备的基础产业，其涉及的基建项目，主要是道路、铁路、水利、水运、航空、市政建设等方面的投资。
2008年，面临金融风暴的影响，全球经济陷入低谷，我国工程机械行业也破受影响，但是，国家迅速提出的4万亿刺激内需的举措，这对工程机械行业形成利好，工程机械行业将从中获益。
面对危机，工程机械行业有机遇也有挑战，由于我国工程机械行业正处于起飞阶段，我国工程机械行业是机遇大于风险。
如今，切实关注影响工程机械行业的各方面因素，将有助于更好地实现行业发展。

固定资产投资
工程机械是投资驱动型行业，其市场需求与固定资产投资具有较强的正相关性。工程机械行业的下游是建筑、房地产开发、公路铁路等基础工程建设公司和矿产采掘公司，因此固定资产投资规模的变化直接影响工程机械行业需求的变化，可以说固定资产投资规模是拉动工程机械的主动力，对工程机械的需求起着决定性的作用。

宏观政策
由利率、信贷货币供给来实现的宏观调控，通过影响固定资产投资规模和按揭贷款资本成本，成为影响工程机械行业市场增长的主要因素。工程机械行业的下游是建筑、房地产开发、公路铁路等基础工程建设公司和矿产采掘公司，因此固定资产投资规模的变化直接影响工程机械行业需求的变化。下游需求厂商依靠银行贷款、政府投资，受宏观政策、信贷和货币供给的影响，所以信贷和货币供给对工程机械行业的需求产生影响。工程机械设备租赁商在销售的过程中也大量依靠按揭贷款，其中挖掘机、泵车、汽车起重机和旋挖钻机有超过50%的销售依赖按揭贷款。

汇率
汇率是影响出口市场竞争力的重要因素，尤其近期以来汇率的不确定性加大更加剧了汇率的风险性对贸易的影响；近年来我国不断增加的贸易顺差主要体现在装载机、推土机、平地机、叉车、压路机等机种上，而这些产品由于含有技术含量较低价格的钢性较大，这在较大程度上影响了产品的出口。
截止2008 年11月，行业进出口贸易总额累计达到179 亿美元，同比增长52.6%，其中出口金额累计达到124.2亿美元，同比增长58.4%，2002 年到2008年出口的年复合增长率达到64%。

原材料价格
工程机械行业是资本密集型行业，原材料占产品成本的大部分，原材料大部分是钢材，钢材价格波动对毛利率的影响很大。
除混凝土泵车、拖泵、旋挖钻机等单价和技术含量较高的产品对钢材价格不敏感外，装载机、压路机、汽车起重机、叉车和推土机等产品直接钢材成本加上生铁、轮胎、配套件等自制或外购零部件，原材料占比很大。如叉车的原材料成本占产品成本的约70%，装载机约80%，挖掘机则为85%。钢材也组成外购件成本的较大部分，综合估计全部钢材成本占据产品成本的25%-30%，甚至更高。
随着规模的不断扩大、出口比例提高和产品价格的稳定，企业可以部分消化钢价涨幅带来的负面影响。

技术发展
距离国际一流水平还有较大差距。以挖掘机为例，我国的挖掘机生产的技术水平，距离国际一流水平还有较大差距，缺少完全自主知识产权的核心技术，缺乏具有核心竞争力的产品。国内挖掘机厂商缺少具有核心竞争力产品的原因有三点：
1）重视程度不够，国家在某种程度上对机械工业缺乏足够的重视和实质性政策支持，工程机械基本上靠地方和企业自身力量发展，以致造成我国工程机械行业发展的滞后。
2）盲目引进。20年前我们工程机械行业开始向西方学习，大规模引进国外先进技术，但是只能引进二流技术，于是陷入“引进一代、落后一代、再引进”的怪圈。很多企业直接买国外的发动机，液压元件等关键部件来组装中国的挖掘机，其产品只能称“适用性产品”科研开发落后。
3）科研开发落后。挖掘机行业在引进技术基础上的二次开发环节薄弱，更多是比照模仿我国整个工程机械行业所拥有的技术专利不超过1000件，而国外著名的工程机械公司每家都拥有上万件专利，从制造工艺、系统集成等基础领域，与国际先进厂商相比还有一定差距。

从目前情况来看，行业进入传统旺季、钢材价格已经大幅回落、基建投资拉动效果开始逐步体现、房地产市场开始企稳、信贷放松等因素都支持工程机械行业趋于向好。虽然未来不确定性因素仍然存在，但行业最困难时期已经过去，行业目前已经处于底部，09年下半年行业将会进入景气复苏阶段。