怎样才能让我的钱生钱？

林助理

 "我今年25岁，月收入5000元左右，有10万元左右的资金可以投资，我很希望在3年后拥有一套价值100万元的房子，请问如何投资才能达到这样的目标？" 

    理财目标要明确

    我们更期待这样聪明的提问：我今年25岁，月收入5000元左右，有10万元左右的资金可以投资，我很希望在3年后拥有一套价值100万元的房子，请问如何投资才能达到这样的目标？

    这样一来，我们的理财师就可以帮您做出这样的分析：3年之后，拥有一套100万元的房子，需要20万左右的首付资金，那要使得其目前10万元的启动资金在3年内实现收益翻番，预期的年收益率在30%左右。要达到30%可能需要投资股票等风险较高的产品，由于是年轻人，5000元的月收入也相对稳定，估计他的风险承受能力也比较强。即使产生无法按期获得收益的风险，顶多房子晚买几年，并没有太多的实质性损失。由此判断可以尝试一些股票投资。如果有进一步的沟通，理财师还可以根据当时市场上的行情特点提出一些推荐性的意见。 
  很简单，我们希望你的问题能够具体再具体一些。首先也是最重要的，我们需要知道，也就是您自己需要明确的是，你的投资目标是什么。

    这个投资目标直接决定了你的风险承受能力，也就是一旦该笔资金贬值甚至血本无归，能给你带来的最大后果是什么。如果损失的后果非常严重，是你根本无法承受的，那也是你不取的投资方式。比如退休人员用来养老的储蓄，适合的投资计划也应该是一些风险相对较低的保本品种。相反，如果你是个刚刚开始积累的年轻人，除了单纯的资金升值，对该笔资金并没有特殊的计划，你很愿意用它来实验你的投资能力以得到获取最大收益的可能性，那我们通常认为您的风险承受能力较强，或者说是风险喜好型的投资者，适合你的投资方式也是比较激进，风险较大可能收益也较大的投资品种。当然，如果你对这笔资金有一定计划，如为孩子准备的教育基金，或者为几十年退休以后准备个人养老金，那你对资金的稳定性和增值能力都有一定要求，你便是典型的稳健型投资者，需要进行风险高低产品的搭配，从而获得最佳最安全的投资收益。

    投资期限决定资金流动性

    王先生有一笔40万的资金，想要投资房产，来询问我们的建议。无意间我们听他说到一个细节就是他准备后年送儿子出国，到时可能需要一大笔资金，这说明王先生该笔资金的最长投资时间只有两年，于是我们建议他修改自己的投资计划。因为投资房产变现的难度比较大，尤其目前期房限转的政策即将出台，如果到时候王先生投资房产的产权证明没有拿到，可能无法及时实现现金回笼，从而使得自己陷入财务窘境，王先生恍然大悟。

    这就涉及到理财规划之前必须明了的另外一个要素，也就是你的投资期限，即你进行投资的该笔资金最长的闲置时间。这通常与你的投资目标有关，当然也可能由你生活中的特殊需要决定，它直接对你投资的流动性提出要求。

    同样一笔10万的资金，可以投资1年和可以投资10年的意义显然不同，所可以获得的收益率也大大不同。例如你的资金将在三到五年的时间里处于闲置状态，你希望获得相对稳健的投资收益，你就可以考虑一些信托项目，但如果你的资金属于生活的备用金，需要随时提取应付不时之需，你就不得不在投资产品的变现上有更多要求，一些需要签订几年投资协议，放弃资金使用权的投资方式显然就不适合你了，你只能考虑股票、基金等容易变现的投资产品了。

    而投资期限也与收益率存在一定的相关性。尤其是一些长期投资项目，如信托等，由于在较长的一段时间内放弃了资金的使用权，同时也放弃了你可能以这笔资金获得更大收益的权利，更重要的是，你还需要承担长期内利率上升、通货膨胀等各种因素带来的实际收益率下降，因此此类产品的收益率一般都要较同类短期产品为高。

    收益和风险承受力相连

    本期我们就挑选了三个在投资金额、投资目标（包括投资期限和投资目的）有代表性的读者来信，这些个案涵盖了不同特点不同投资目标的人群的理财方案。如果你惊异于不同个案的收益率水平为何有如此大的差异，那么道理也很简单，这和每个个案的风险承受能力密切相关。

    你的风险承受能力和风险喜好直接决定了你可以预期的收益率，也就决定了你的理财目标，通常情况下，风险越低的投资产品收益也就越低，风险越高的产品，其可能产生的预期收益也就越高。这中间很少有侥幸者，在你投资某一种理财产品时，如果有人告诉你它可以以最小的风险获得最大的回报，那么你应该有的第一个反应是：这个人在说谎。

    空谈无用，举例示意。我们将最低风险设为1级，然后按风险程度增加逐级上升，那么总结市场上已经有的一些投资品种（包括银行存款），我们可以这样罗列其风险和收益级别。
产品名称 预期收益 风险级别

    银行存款 1级

    国债 1级

    货币市场基金 2级

    信托 3%-5% 3级

    开放式基金 5%-20% 4级

    股票 20%以上 5级

    风险级别越低，表明你亏损的可能性越小。比如银行存款和国债，尽管收益只有1%~2%，但其资金却具备相当大的安全性，因此经常成为一些老年人等风险承受能力较低的人群的首选。而信托，收益3%~5%，应该比较适中，但投资该类产品需要放弃一年到三五年不等的资金变现权利，而且要承担信托公司违规的风险；股票是风险程度较高的投资，但其高收益同样得到大家认同，如果赶上去年下半年以来的上升浪，如今收益30%甚至50%的投资者并不在少数，但要不幸赶上了2001年的下降走势，那资金腰斩再腰斩的事情也不是新闻；开放式基金的最终投资目标同样是股票，但与直接投资股票不同的是，它是借助专家的眼光理财，由理财经理帮你设定投资组合，因此风险降低了一个级别，但与此同时，你也不得不放弃可能得到的更大收益，因此同样收益也下降了一个级别。

    同样是股票投资，在我们的推荐产品中也大有差异。大盘股、绩优股的风险比较小，但这些股票由于炒作空间不大，股价相对比较平稳，收益水平也属于中等。而那些具备了一定概念的，适合短期炒做的品种可能的获益空间比较大，但同时也蕴藏着比较大的风险。

    建立了对投资产品风险和收益之间的基本意识之后，你已经接触到一个基本的投资法则：在长期中你会为承担风险获得补偿，风险和收益是永远解不开的结，如果你追求安全，你将获得更低的收益。

    建立有效的投资组合

    读懂文后的案例可能非常容易，但依葫芦画瓢不是我们推荐的理财方式。文后我们的投资专家会为你制定详细的投资计划，甚至详细到让你投资什么样的股票可以获得怎样的收益率，我们更希望你能从中学到一些属于自己的东西，比如，建立你自己的投资组合。

    记得，风险是不能规避的，但你可以通过组合投资来设定一种风险，从而使得未来投资都在你可以接受的风险程度内运行，事实上，许多基金经理能够有效控制风险的操盘经验也就在这些组合里。不同的是，你现在有理财专家的指导，在设定自己组合的预期收益率之后，你可以根据这些收益率在案例里找到适合自己的产品。

    如果你今年30岁，每年可以有10000元的资金用来进行养老投资。你可以选择每年把10000元买国债，拿到3%左右的定期收益，那么你很容易计算出30年后当你退休时自己的所有收入。当然你也可以选择把这笔钱用来投资资本市场，比如说你可以尝试开放式基金，但这样一来你就面临更大的风险，每年的收益率可以有10%，甚至20%，当然也可能有10%的亏损，你会怎么选择呢！

    现在，你的手里拥有两种资产，一种是开放式基金或者股票等风险较高收益也较高的产品，可能得到率为10%、20%、30%，也可能损失10%；另一种资产是你可以获得3%固定收益的资产，这部分资产比较安全，我们将它设定为债券或者货币市场基金等相对风险较小的资产。

    你现在就可以对上述两种资产的任何组合进行长期投资，从100%的股票到100%的债券，任何两种组合都可以，但要提醒的是，每一年结束的时候，你必须对你的组合进行再平衡，以致组合回到最初的比例。例如假设你选择了50/50的股票债券组合，也就是两种资产各占一半，你确定这样的组合是你能够承受的风险，那么在每一年结束的时候，你的组合价值的50%必须是债券，另外50%则是股票。如果你在一年结束的时候，股票的收益率是-10%，而债券的收益率则是3%，那么组合中债券的价值大于股票，你就需要卖出一部分债券，用所得买进一部分股票，使得组合价值比例重新回到50/50。

    坚持这样做的原因如下，其一，资产自始至终平衡能够增加长期资产组合的收益率，同时让风险控制在你可以承受的水平，因为如果没有这个平衡的话，最终将导致一个几乎全是股票的投资组合，因为股票的长期收益率更高，但股票的高风险性也增大了你的组合的风险。其二，细心的人可能已经发现，这种操作将慢慢灌输给投资者高买低卖的准则。