[转帖]人力资本产权的有效实现

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人力资本产权的有效实现

 
　　人力资本产权是市场交易过程中人力资本所有权及其派生的使用权、处置权和收益权等一系列权利的总称，是制约人们行使这些权利的规则，本质上是人们社会经济关系的反映。为了维护和保障人力资本的产权权益，应将人力资本所有者投到企业的人力资本资产作资入股，转化为股权，按照股权平等的原则参与公司经营管理和利润分配，也就是实现劳者有其股。

  
 
　　文／郭忱

　　市场交易中的人力资本产权

　　人力资本产权必须与交易相联系，并在市场交易过程中得以体现。人力资本产权必须在交易中得到体现和运动。一个人拥有人力资本，如果只供自己使用，而不去与其他人发生交易关系，那么在交易之间人力资本产权仅表现为一种物权(简单的所有权)，它决定的只是存在的合法权利(支配人力资本的权利)。只有通过人力资本交易，人与物、人与人之间的各种经济利益关系才发生改变，形成新的利益格局。人力资本市场交易使得人力资本产权从单纯的人力资本所有权转化为一束关于由人力资本所导致的人们的利益和行为的经济权利。显然，人力资本产权只有通过交易这个中介才有存在的意义，如果没有交易，人力资本产权就将无法形成，也将失去意义，人力资本产权在很大程度上是人力资本交易的产物。

　　人力资本产权是一种行为权。人们通常认为商人得到和使用的是实物(一亩土地或一吨化肥)，而不是行使一定行为的权利；然而生产要素本质上是人们的一种行为权利，即人们使用或经营生产要素并获得相应报酬的权利，如某人拥有土地，并把它当作生产要素，土地所有者实际上拥有的是实施一定行为的权利。人力资本产权的真正价值在于它为人力资本产权主体所提供的与人力资本相关的一组行为权利，这组行为权利是人力资本产权主体的意志体现。

　　在人力资本产权确立的情况下，人力资本所有者与物质资本所有者之间应该是平等合作的关系，人力资本的交易和使用行为是一种产权交换，人力资本产权与物质资本产权共同规定了人们可以干什么，不能干什么，界定了在既得利益下的损益得失，以及随之而来的赔偿的方法和原则。

　　市场化改革中人力资本产权实现意义重大

　　人力资本产权有利于实现和保障劳动者主体地位。首先，人力资本产权的确立为劳动者成为企业的主人提供了客观依据，从而激发了劳动者的热情和积极性，强化了劳动者的责任感。有利于实现有效的利益激励，提高劳动生产率。以劳动者的人力力资本作为企业的投资并赋予产权，劳动者就名正言顺地成为企业的主人之一。

　　第二，确立人力资本产权，实现生产资料与劳动者的有机结合，有助于消除代理人侵蚀所有者现象，使企业的法人治理结构以及企业的监控机制更加规范和完善。国有资产的所有者是整体意义上的劳动者，对国有资产的经营管理必须借助于委托代理制，即通过一系列多层次的代理机构或它们的职员来实施。这样就使国有资产的产权权能发生了多层分离，确立人力资本产权的地位，使劳动者以所有者的资格直接参与企业的管理和决策，可以弥补所有者缺位的缺陷。一方面，它能制止代理者的道德风险行为；另一方面，它又能以其人力资本产权抗衡代理者的官僚主义行为，完善企业的监控机制。

　　第三，确立人力资本产权，实现物质资本产权和人力资本产权的有机结合和平等合作，有利于抗衡物质资本所有者对劳动者权益的剥夺。在人力资本产权确立的制度条件下，人力资本所有者不再仅仅是物质资本所有者的雇佣者，而是与物质资本所有者一样享有资本投入的权益。区别不过在于前者是人力资本投资，而后者是物质资本投资。

　　人力资本产权实现有利于人力资源开发。人力资本产权实现有利于人力资源充分流动、经济价值的充分实现以及人力资源的优化配置。计划经济体制下的刚性就业体制，劳动力配置强调的是计划和数量而不是质量与实际。同时，劳动者没有择业的权利，劳动力不能自由流动，这种劳动力资源的配置方式是完全主观主义和盲目的，不可能做到劳动力资源配置的最优化。人力资本产权是一种使劳动力资源价值实现最大化的制度安排，在这种制度安排之下，每个劳动者都必然会选择一个能最大化地实现自己才干和劳动力收益最大化的的企业和岗位。

　　人力资本产权的实现有利于现代企业制度的健全。人力资本产权的诞生，是产权关系发展过程中的一次具有革命性的变革。它打破了产权关系变化长期以来局限于物化劳动方面的格局，开辟了产权关系的新领域。人力资本产权出现后，客观上形成了既相互联系又相互独立的两种产权形态系列。它们在市场经济运行中，分别以不同形式得到体现，并据此来实现各自对所有权的利益要求，正是由于国有资产所有权的分解和人力资本产权的产生，才使国有企业发展为具有独立法人所有权的现代企业制度，才使劳动者在国有企业得到重新定位。以法人产权和人力资本产权有机结合为基础的社会主义现代企业制度，是更加完善更加成熟的企业制度，为增强企业活力提供了最大可能性。

　　劳者有其股：人力资本产权实现的有效途径

　　目前，劳者有其股有两种有效的方式：职工持股和股票期权。职工持股是劳动者劳动力产权实现的有效形式，股票期权制度是经营者人力资本产权化的有效实现形式，这两种制度使劳动者和经营管理者的角色发生转变，由单纯的员工、代理方转向劳动者或管理者和所有者的双重职能，从而使其更加尽职尽责，达到很好激励效果而取得公司利益最大化的目的。

　　首先，要加大力度完善我国职工持股制度。

　　建立和完善有关职工持股的法律法规。美国的员工持股计划之所以能够有效地推行并取得了相应的成果，很重要的一点是美国联邦和各州政府为此制定了一系列法律法规，使职工持股计划推行起来有据可依。不论是企业、股东、还是政府、职工，都能清楚了解实行职工持股计划可能产生的后果和给自己带来的利弊，并据此进行选择。而目前我国对职工持股缺乏明确和有效的法律规范，这一方面造成各地、各企业各行其是，钻政策与法律的空子， 使国有资产在不同程度上遭受损害；另一方面又造成广大职工对自己持有的所谓“内部职工股”的合法性和稳定性缺乏信心，难以建立起自己的股东意识和对企业长远发展的关心。　

　　以灵活多样的方式推进职工持股制度的发展。比如，国有企业在进行股份制改造或现代企业制度建设时，可以考虑将由企业福利基金和奖励基金形成的资产和部分企业积累形成的资产划为职工股，以配送和低价出售的方式转让给职工。将这部分资产划为职工股，并不能看作是国有资产的流失，而是把原本就属于企业职工的那一部分资产以某种形式在归还给职工。当然，在确定比例时，必须认真地测算，以保证结果尽量公正合理。　　　　　

　　在划分职工股时应尽量量化到职工个人。量化时可根据职工的工龄、 岗位、职务、贡献等多种因素确定量化标准。并可考虑采用在若干年内将股份逐步转移给职工的做法(如采取低价出售的办法，则在若干年内逐步将股份出售给职工)。当然，由于长期以来我国企业的产权归属不清，多年来积累了一系列问题，包括退休职工问题，死亡职工的问题等等，如何划分，如何量化，需要有很多具体工作去做。　

　　建立职工持股基金来管理职工持股。职工持股基金是一个法人机构，由专门人才组成，负责职工股的统一经营与管理，并代表职工参与企业决策。职工持股基金代表对企业决策的表决意见，事先由职工讨论通过，以反映广大职工股东的集体意见。如企业职工对有关表决有不同意见，可以根据不同意见所持股份的数量，由基金会代表在决策时分别投票。建立职工持股基金不但便于内部职工股的集中统一管理，而且它本身作为一个有专家参与的法人股东，可以加强对企业经营者的监督，提高企业的决策。　　　　　

　　适当限制职工股的权利范围。由于职工股是以配送或低价出售的方式转让给企业内部职工的。因此，其性质与在股票市场上公开买入的普通股有所不同，其权利范围也理应有所限制。基于这种考虑，应只赋予企业内部职工股收益分配权和参与决策权，内部职工股可以像普通股股东一样参与企业的利润分配和关于重大问题的投票，但不能像普通股股东那样任意转让属于自己的股份。这样，可以有效地避免因内部职工股的随意转让造成股票市场的混乱，也可以避免企业内部职工因只注重股份的转让收入而放松对企业发展的关心。特别是结合按职工工龄和贡献分配内部职工股的方法，职工只有在企业长期工作，并真正促进了企业的发展，才有可能在离职或退休时得到较高的股份收入，从而使职工与企业同呼吸，共命运。另外，内部职工股也不直接下发给职工本身，而是在职工持股基金内设立内部职工股账户，据此登记每一职工所拥有的内部职工股股份，并根据其持有的股份数额分红和参与投票。　

　　其次，健全我国股票期权激励制度途径。

　　健全相关的法律法规。一是加快制定国有企业实施股票期权的统一的操作规范，使其有章可循。二是适当调整和修改《公司法》、《证券法》中与实施股票期权制相悖的款项，尽快出台有利于实施股票期权制的税收优惠政策，进一步完善股票期权制实施中的监管及信息披露方面的法律法规。三是及时出台解决国有企业高层经理人员行权资金来源问题的有关政策，应允许金融机构以经理人员行权后的收益作为抵押对其进行贷款。

　　推进国有企业的股份制改造，完善公司治理结构。目前，应加快国有企业的股份制改造，将国有企业建成真正的股份有限公司。规范国有企业的法人治理结构，使董事会、经理人员和监事会有明确的职权范围，实行决策、执行和监督的权力分离，并且相互制衡。健全独立董事制度，实现董事长与总经理两职分离，强化监事会的权力。就加强法律约束，规定在企业破产时，不仅要追究企业高层经理人员的渎职行为，而且还应规定破产企业的高层经理人员在一定时期内不准再从事经理工作或担任董事职位。

　　加快股票市场的规范化建设。典型的股票期权要求公司在产品市场或服务市场上的业绩表现能够反映为公司股票在证券市场上的价值变动。这在我国又是一个严峻的问题。因此，证券监管部门要不断加强对市场的规范，倡导理性投资观念，慎重调节市场供求比例，塑造竞争性的资本市场结构，限制政府对市场的行政干预。建立严格的信息披露制度，加大监管力度，对于上市公司和中介机构隐瞒事实真相、提供虚假信息、从事内幕交易、操纵市场等违法违规行为必须依法严惩。

　　科学设计股票期权方案。现阶段，企业应积极争取国家政策支持，切实解决股票来源问题。借鉴国外企业的成功经验，因企制宜，要合理设计企业经营者的薪酬结构比例和股票期权的授予数量，科学设计行权价格，既保证国有资产的保值增值，又维护企业经营者的切身利益。

　　(作者系国务院机关老干部活动中心培训部副主任) 
 
2006年10月11日 10:26 《产权市场》