英国《每日电讯报》：2014将是美元大回归之年

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英国《每日电讯报》网站1月1日刊登题为《2014年美元大回归》的文章称，人们走进了一个美元所向披靡的年份。随着全球安全体系的瓦解，有世界安全港之称的货币的价值一定会提高。文章指出，鉴于美国经济同时正在复苏，其影响力将双倍地增强。多亏量化宽松政策，美国摆脱了自朝鲜战争以来堪称最严重的财政紧缩。就在半个欧洲仍然深陷准衰退之中、中国正力图给世界上最危险的信贷扩张降温的时候，美国经济增速竟然近乎“逃逸速度”——至少眼下是这样。
随着美联储关掉美元流动性的龙头，世界经济每年就会减少1万亿美元的刺激资金。很难想象有什么战略和经济背景要比这更有利于美元的回归，而这一进程随着10年期美国国债收益率突破3%后将会加速。
文章称，亚洲两个大国已经处于准战争的状态，一个误判便能让所有的经济假说粉碎。这将使美国面临一个招人怨恨的选择：要么支持日本，要么作壁上观，听任东亚的安全格局分崩离析。
在欧洲，欧盟项目到目前为止已经失去了其地位，以至于乌克兰领导人胆敢撕毁协议，转而接受俄罗斯的150亿美元。
随着美联储在“鹰派”主席耶伦的领导下收紧流动性，在自从2009年以来流向新兴市场的4万亿美元外资中将有相当大的一部分再次流出来。
英格兰银行行长马克·卡尼说全球金融的“震中”现在就位于新兴国家的影子银行体系。可以想象土耳其的里拉将会重蹈泰铢的覆辙，不过也可能有多个引爆点，即那些有着巨额经常账目赤字的国家，如埃及、尼日尔、乌克兰或南非，并且扩展到巴西、印度和印尼等下一批国家。
文章指出，欧洲大陆将在两个战线上受到美联储行动的打击。受制于美国国债，欧洲的债券收益率将逐渐升高。新兴市场的灾难将命中欧元区。美国复苏的好处不会像过去那样慷慨地波及欧洲。欧洲这一次不得不将自行制定刺激政策。
2012年，美国经济的增速超过欧洲3个百分点，2013年再次超过3个百分点。2009年，双方的失业率差不多。现在，美国的失业率为五年来最低，即7%，而欧洲是接近纪录的12.1%。这样的差距已经变得越来越难以掩盖。到2014年底，欧洲宏观政策的失败将显露无遗。我们都忘记了，当年里根时期的经济繁荣所产生的“示范效应”对于垂死的苏联模式来说不啻为致命一击。
其次便是中国的命运。中国的泡沫大得惊人。2008年底以来，贷款额已经从9万亿美元增加到24万亿美元，差不多相当于美国和日本银行系统的总和。贷款增速也是大国经济中前所未有的，规模超过了过去100年波澜壮阔的繁荣-衰退交替上演的大戏。
文章称，中国央行正在竭力慢慢地刺破这个泡沫，过去6个月来就发生了两次“钱荒”。但人们怀疑它能比1990年的日本银行、1928年和2007年的美联储技术更精湛。这将是一次颠簸的降落。
文章指出，中国可能会通过人民币贬值来防止硬着陆。日本首相安倍晋三越是着力让日元贬值，中国就越有可能会通过人民币的贬值来反击，达到保护制造业利润的目的。人们可能处于另一场东亚货币战争的边缘，只不过这一次规模要大得多，中国将全面应战。