[原创]保本基金的优劣分析

zolaqian

 

首先这里说的保本基金，除了保本基金资料贴里提到的，还包括这一两年发行的创新型分级基金中的有固定收益的基金，例如同庆a，双禧a，合润a等。

先说说保本基金的劣势，除了南方避险外，一直持有的话，其他传统保本基金的收益都介于债券基金和股票型基金之间。在牛市中所有保本基金的收益都不如大盘。这样的基金让人感觉收益不够多。第二个劣势是除了创新基金的固定收益部分和南方恒元、金元比联宝石动力外，其他基金进出不是很方便。

保本基金的优势，当然就是保本拉。熊市和震荡市中都不用担心资金的损失。特别值得一提的是南方系的两只基金，以及最新发行的合润a，在牛市当中也能够跑出不输于混合型基金的业绩。

而正是因为保本基金的保本性，当我们不太好把握大盘的趋势时，就可以进入避险，例如08年初，大家还看不清形势时可以，把股票基金转进去，当大盘跌一大半时，保本基金相对会跌少很多，这时就可以拿回出来抄底了。

而且往往保本基金的发行也是大盘见底的风向标，例如08年底和09年初发行了南方恒元和交银保本。像同庆a，双禧a等也可以作为现阶段大盘高低的参考。这些指标由于很少有人用，所以一般不会像其他数据那样受到操纵，而误导大众。

也由于是保本，最坏的情况也是保本，那么基金就不再成为是用闲钱和用一点点钱试水的工具了。完全可以集中力量进行投资。也许买股票基金里可能只敢拿10%出来，但买保本基金里就有可能拿出更多的出来。虽然回报率会低，但也许绝对的回报值并不低。假如能够灵活运用杠杆的话，回报率还会远远超过股票基金。

最后传统的保本基金还有一个特性，就是持股数和种类相对较少。这样一旦有某只重仓股短期停牌，净值会大受影响，那时就是作无风险波段的好时机了。09年南方恒元出现过两次，我做了两次波段，每次8%左右的利润，而且这个波段是毫无风险的波段。另外像同庆a等刚开始二级市场交易时也会有无风险套利的机会。一个月赚个1%－2％是一点问题都没有，看似很低，但换算成年就是12%-24％的收益了。像交银保本那时认购时能够谈到返还认购费。那么也就是说当我投入时已经可以盈利了，就算我不持有马上卖出，扣除赎回费也至少也有1%的收益了。包括现在的合润a二级市场处于折价过程中，也就是说假如持有到期，申购费不用给了，它还倒贴折价给我们。fficeffice" />