[转帖]分析称雅虎财报将成微软收购交易拐点

木头.

导语：国外媒体今日发表分析文章指出，雅虎将于今天发布的2008年第一季度财报能否达到分析师的预期，将直接影响其未来的命运。

　　如果雅虎的赢利超过业界预期，那么它有可能会继续保持独立运营，或者迫使微软提高出价；反之，被微软收购几成定局，并且微软还可能降低收购价格，由此还可能导致雅虎管理遭受股东的集体诉讼。

　　财报关乎雅虎命运

　　以周一微软股票的收盘价计算，微软对雅虎的现金加股票出价总额为430亿美元，平均每股29.96美元。假如雅虎第一季度的业绩超出分析师的预期，迫于压力微软可能会提高出价，同时这也为雅虎管理层提供了继续保持公司独立运营的更具说服力的理由；相反，如果财报未达预期，除有可能导致微软降低出价之外，愤怒的雅虎股东还可能向管理层提起诉讼。

　　截至目前，微软还坚持认为其最初出价是公平合理的，并且威胁雅虎，如果其董事会在周六之前还不接受微软的报价，微软将发起恶意收购，直接向雅虎股东发出收购要约，最终通过雅虎股东大会改组董事会。

　　而一份坚挺的财报显然会削弱微软的威胁，大多数雅虎股东也会因此继续站在董事会的一边，继续抵制微软的进攻。假如雅虎的业绩出现反弹，其身价也会相应增加。

　　自2005年以来，雅虎提交的大部分财报都不尽如人意，公司利润持续下滑，营收增长乏力，许多旨在扭转颓势的承诺也纷纷泡汤。不过大多数分析师认为，雅虎第一季度财报将达到或超出分析师的预期，分析师平均预期雅虎本财报每股赢利9美分。雅虎主要竞争对手谷歌上周发布了第一季度财报，期内赢利增幅高达30%，这一业绩让华尔街倍感惊喜。

　　微软提高报价可能性增大

　　Thomson Financial的调查显示，分析师对雅虎一季度业绩的平均预期为每股赢利9美分。其实这一目标并不高，去年同期雅虎的每股赢利为10美分。

　　投资公司Collins Stewart分析师桑迪普·阿格瓦尔(Sandeep Aggarwal)周一表示，谷歌第一季度财报的利好消息有可能促使微软加快收购雅虎的进度，因为如果这一交易久拖不决，谷歌在网络搜索及网络市场的领先优势将会进一步扩大。微软将雅虎视为其在网络市场追赶谷歌的一把利器。

　　阿格瓦尔认为，微软为了尽快达成交易，很可能会将收购价提高到每股33.50美元，即总出价为480亿美元。也有分析师认为，微软也可能将收购价提高到500亿美元，即平均每股出价35美元。微软将于周四发布公司第三季度财报。

　　今天雅虎管理层除了详细解读公司财报之外，预计还将披露与谷歌正在进行的广告试验性合作计划的更多细节，为期两周的这一合作计划于周三到期。(凯旋）