[转帖]液晶面临产能“透支”隐忧

西门吹蜡烛

1月9日，国际消费电子展(CES)上，30英寸以下小尺寸液晶电视成为热点。

上游生产商集体大幅转盈，纷纷扩大产能;国内外企业加紧布局，以应对周期性饱和。

全球最大的两家液晶面板生产企业———三星和LG飞利浦近日发布的大幅盈利的年度业绩报告，无疑给此前低迷的液晶行业注入了一针强心剂。由于大尺寸面板的需求越发旺盛，液晶生产企业纷纷扩充了产能，此举令国内液晶生产企业纷纷受益扭亏，继而陆续加入到扩产圈地的阵营中来。

液晶产业链集体转盈

日前，三星公布的年报显示，其实现营业利润9200亿韩元，同比增长近两倍。LG飞利浦2007年第四财季则实现净利润7600亿韩元，不仅扭转了上年同期净亏损1740亿韩元的局面，还创出了公司历年最好业绩。

尽管世界第二大液晶生产企业友达光电2007年的销量数字还没有出炉，但该公司内部人士昨日告诉记者，2007年已经基本可以确定是最近几年来业绩最好的一年，“这一年也是赚钱最多的一年，一切都得益于液晶产业的整体回暖，需求旺盛。”

在液晶面板生产商大幅转盈的带动下，明基、优派这些液晶终端产品销售商也迎来了利润增幅迅速的一个春天。明基公司市场部人士也对记者表示，除了七八月份供货量有所放缓外，2007年液晶显示器的销量全年都在增长。

“增长应该在50%左右，液晶显示器是对公司贡献最大的一块业务。”优派公司发言人何俊玲也确认，2007年以来公司每季度的面板采购数量都在增加，而液晶面板的采购价格平均已经上涨了5%。

华尔街日报的分析师们预计，友达光电、奇美电子、三星、LG飞利浦这些液晶生产企业2007年全年的业绩均有望创出历史最高水平，这得益于液晶面板价格的整体回升，以及他们不断扩充产能的结果。就连国内的三家液晶五代线生产企业京东方、上广电、龙腾光电，也都在2007年先后实现扭亏为盈，液晶行业整体的大环境已经彻底走出2007年以前的“寒冬”。

厂商产能扩张提速

美国专业显示器调研机构DisplaySearch公布的数据显示，2008年全球液晶电视占整体电视销量的比重将达到47.3%，将会首度超过CRT电视。而在此之前，传统的CRT电视尽管已经走向没落，仍然在市场上占据着较大的份额。

事实上，国内外液晶生产企业和显示器终端销售商都看好对2008年的市场。以中国市场为例，三星、夏普等都预期奥运会前后将迎来一波大屏幕平板电视的购买高峰。这些厂商都将自己2008年的销量目标做了修改，并在近期投入巨资进行了大规模的产能扩张。

据悉，三星和LG飞利浦都已经在近日宣布大幅增加2008年的投资比例。而夏普公司去年底宣布超前投产世界上最先进的第十代液晶生产线之后，今年初又计划把第八代液晶生产线原定年底才实现的全负荷生产目标提前到7月份完成。

正是由于国外液晶生产企业都在提升大屏幕液晶面板的产能，使得终端产品的零售价格一降再降。在国美、苏宁一些家电卖场之中，一两年前动辄两三万元的42英寸液晶电视如今已经纷纷进入了万元区间，国内品牌甚至降到了六七千元的价位，而一些显示器销售商如优派等也表示，由于大屏幕的销量逐渐提升，该公司正在将业务重点从显示器转移到液晶电视上来。

由于第三季度的大幅度盈利，加上公开增发募集了60亿元的资金，京东方近期已经在成都投产了一条新的4.5代液晶生产线，京东方市场总监张宇称“这样做的目的是加紧布局，避免2009年行业再次不景气时又出现亏损。”

与京东方相比，国内另一五代线生产企业上广电，也正在筹划将五代线注入到广电集团旗下的上市公司广电电子之中，为再次融资做准备，以扩大相关产能。

产量剧增隐藏“饱和”危机

不过分析师们预计，如果这些“巨无霸”厂商不计后果，提前透支2009年的产能的话，很可能造成液晶行业提前转入“寒冬”局面，最早甚至在2008年第四季度就会得到体现。

液晶行业的周期性特征与股市的波浪线颇有几分相似之处。在行业回暖之时，各家厂商均会加速扩产和新建工厂，而一旦产能过剩又会引起面板价格的下滑，跟随而来的就是大打价格战，最终造成利润下滑集体亏损。

“这样的局面每一年半到两年都会出现一次。”液晶行业内人士这样告诉记者，一次大环境的回暖周期不会超过两年，那么时光的指针对准2009年之时，便又会出现考验各厂商生存实力的时刻。

对于转瞬即逝的产业春天，多家厂商和分析机构都表达出了谨慎的态度。iSuppli市场研究总监Sweta Dash在接受专业媒体采访时称，去年第四季度由于面板涨幅已高、显示器终端价格偏高，影响了市场销售表现，这些不利行业的因素或许在奥运会之后表现的更加明显。

而尚未完成全面布局的国内企业或将再次面临“群狼环绕”，无法独存的局面。由于业绩转盈，京东方、上广电、龙腾光电国内液晶三巨头的整合事宜陷入停滞状态。

张宇表示国内液晶面板企业的目标仍然是做大做强，所以“目前三方整合仍在谈判之中，我们一直没有放弃积极推动此事进展。”

对此，家电专家刘步尘认为，“国内液晶生产企业不合作没前途，单个企业的力量根本不足以和日、韩企业较量，越早整合越好，否则一旦外资品牌完成在中国大陆面板布局，我们再布局再合作为时已晚。”

行业分析

美国著名市场调研公司iSuppli日前发布最新调查报告称，2008年全球液晶行业的收入将增长14%达到821亿美元，整个行业将处于供不应求的局面，并有可能贯穿全年。

调查报告分析认为，出现这一局面的根本原因是2006年的一轮资本支出减缩导致行业供应趋紧，而三星、LG飞利浦、友达光电等纷纷加大投产大屏幕液晶面板，让22英寸以上的液晶产品价格迅速降低。同时空余出来的22英寸以下生产空间大多留给了国内五代线生产企业，让大量订单飞入国内液晶生产企业手中，使得京东方、上广电和龙腾可以迅速扭亏为盈。

仅以京东方为例，其2006年的亏损超过12亿元，而2007年第二季度开始扭亏，第三季度净利润达4.2亿。

京东方市场总监张宇告诉记者，“京东方已经彻底扭亏并且保持大幅度盈利的上升势头，该势头将会至少延续到2008年底，这都得益于液晶行业的大环境整体回暖”。

事实上，随着液晶显示器和电视进入千家万户，单纯的靠价格吸引消费者已经不再是一种很有效的手段。优派公司发言人何俊玲表示，“随着数码相框、智能手机、数码相机等产品的普及，这些小尺寸的液晶屏正在受到市场欢迎，需求旺盛。”而正因为有这样的需求不断增加，京东方才专门投资建设了成都的4.5代生产线，希望专门针对22英寸以下的小尺寸液晶量身定产。

@zxc

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