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资产重组往往具有使上市公司快速扭亏为盈的神奇功效，其“秘方”一是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大的资产买卖，取得暴利；二是不等价交换，借助关联交易，在上市公司在和非上市的母公司之间进行“沙子换大米”的利润转移。但资产重组只是上市公司的利润调节器之一——
上市公司半年报披露工作正在如火如荼的展开，迄今为止已经有几十家公司公布半年报。专家表示，半年报是近期股市炒作的主要题材，准确分析半年报做出正确的投资抉择，对于投资者来说是近期在股市获利的“独门暗器”。而从浩如烟海的半年报数据资料中挑出“搀水”的公司报表，则可以使投资者远离投资陷阱。记者经过多方采访，初步总结出上市公司玩弄利润的几种常用伎俩，希望能对投资者做出正确的投资决策有所帮助。
“秘方”一：资产重组——“变废为宝”
资产重组本来是企业为了优化资本结构，完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。然而，资产重组现在已成为上市公司玩弄利润的最佳武器。在中国股市中，已经有无数“野鸡”通过资产重组变成了凤凰，很多庄家都是因此而大获其利的。
根据去年上市公司年报统计，净利润增幅前十名的公司中,汇源通信、ＳＴ同达、国投电力、天地源、宗申动力、广钢股份共六家公司的净利润大幅增长而它们都受惠于资产重组。其中汇源通信、国投电力、天地源、宗申动力在一年多的时间里连主营业务都发生了变更。广钢股份虽然继续维持原有主业但与集团公司之间也进行了资产置换。ＳＴ同达则通过投资收益实现净利润大幅增长。
资产重组往往具有使上市公司快速扭亏为盈的神奇功效，其“秘方”一是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大的资产买卖，取得暴利；二是不等价交换，借助关联交易，在上市公司在和非上市的母公司之间进行“沙子换大米”的利润转移。通过资产重组大幅提升企业利润，具体来说，可以借助关联交易，由非上市的企业以优质资产置换上市公司的劣质资产。也可以由非上市的企业将盈利能力较高的下属企业廉价出售给上市公司。还可以由上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市的企业。
通过分析去年上市公司年报，可以发现世茂股份与上海世茂建设有限公司进行资产置换，公司以所持有的上海世茂国际广场有限责任公司１８．３７５％股权及现金６７９２万元与公司参股公司世茂建设所持有的上海世茂湖滨房地产有限公司５０％股权进行置换。如此一置换，世茂股份去年业绩同比猛增了２５倍。
“秘方”二：关联交易——利润“调节器”
我国许多与其母公司及母公司控制的其他子公司之间，普遍存在着大量的关联交易。利用关联交易调节利润已成为上市公司的习惯做法。其主要方式主要是虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益。如一些股份制改组企业因其主营业务收入和主营业务利润达不到７０％ |
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