天马股份002122上涨动力来自何处?

平常心态

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    当前在A股市场中，超过百元的也仅有6只，天马股份名列第四。是什么让这只上市仅半年的次新股一飞冲天?

　　大单效应成股价催化剂

9月25日公司公告称旗下精密大型轴承技术改造项目计划10月底建成投产，其主打产品风电轴承的订单便已提早到来。其子公司成都天马铁路轴承有限公司与东方汽轮机有限公司签署《FD70B 77B型风力发电机组偏航及变桨轴承买卖合同》，用于配套1.5兆瓦风力发电机组，合同总额1.68亿元。

“目前天马轴承生产能力为每年3万套，如果项目达产，销售收入将超过10亿元，成都天马2006年主营业务收入为51026.43万元。此次1.68亿元合同，将占其去年主营业务收入的33%，预计将对天马股份业绩产生较大影响。”

　　而大单带来的不仅仅是短时的利好，天马股份收购成都天马之后仅仅2、3年的时间，已经将后者从行业的末位一跃成为行业的龙头，目前，公司立足于替代进口并争取出口海外，在价格优势面前，继东方汽轮有限公司后，金风科技等轴承需求大户都有可能继续将“橄榄技”抛向成都天马。

　　并购公司业绩贡献巨大

　　从近期天马股份的公告不难看到，天马股份在2007年进行了一系列的资本运作。2007年公司先是收购贵州虹山轴承厂，接着北京时代新人轴承有限公司被其纳入“版图”，8月又以每股1.82元的价格向齐重数控装备股份有限公司注入资金3亿元，增资扩股后天马股份将控股齐重51.58%的股权。

公司通过并购，将其产品由通用轴承延伸至铁路轴承、风电轴承、轧机轴承等大型精密轴承及数控机床，产能扩张与产品结构升级带来的将会是业绩的爆发增长。通过收购齐重数控，将会给天马股份带来相当的利润。齐重数控2007年的营业收入有望达到12亿，利润达到1亿，预计2008、2009年齐重数控对天马股份每股收益的贡献为0.36、0.48元。作为一家没有政府背景的民营企业，公司通过资本市场在不到一年的时间内，完成了一系列的收购活动，将其产品由通用轴承延伸至铁路轴承、风电轴承、轧机轴承等大型精密轴承及数控机床，产能扩张与产品结构升级带来的业绩爆发增长将在明年集中体现。

IPO募集资金投资的主要方向为铁路轴承、通用轴承、大型精密轴承等项目，天马的目标是到“十一五”末期成为国内轴承行业中产业链最长、产品品种最全、品质最高、效益最好的龙头企业。

　　齐重的造船、虹山的军工，成都天马的风电，这些哪一样不能让你的愿望长出翅膀……

企业实力的增强，也让投资者对天马股份的信心大增。天马的利润全部来自主业，而且蒸蒸日上！这样的企业在沪深两市中为数不多，坚定持有。”