[推荐]股市步楼市后尘了吗

阳关三叠

　　房改十年出新政，市场房涨价将问责地方政府。然而国家发改委8月16日发布的数据显示，7月份全国70个大中城市房价上涨了7.5%。其中，新建商品住房销售价格同比上涨8.1%，二手住房销售价格同比上涨7.3%。房价上涨的步伐并没有得到有效的遏制。现在中央政府将责任踢给了地方政府，看来管理层也热爱足球。那么投资者更关心的股市：
　　一、调控没有效果
　　面对今年疯涨的沪深股市，5月30日半夜鸡叫深深地伤害了股民的心，使得管理层后续措施稳和了许多。然而加息、境外投资、窗口劝告，在股市目前快速高涨的财富效应面前显得苍白无力。管理层也着实急在心里，近期三大报同时发文，指出目前市场的泡沫明显。就连深圳交易所也指出目前业绩的高增长有很多特殊的因素，并不具备持续性。
　　这种政策上的不作为，其根本原因是因为监管者自身利益同股市的涨跌密切相关。监管层为了尽快完成国有产业结构的调整和国企资产证券化的进程而不怕艰难险阻。现在一边大呼泡沫，一边又高倍发行股票制造泡沫。这与房改中一边喊要控制房价，一边又高价挂牌出售土地是不是有点相似。
　　
　　二、基金不得已而为之
　　以基金为代表的机构投资者，对目前的两市实际上已经显得非常的谨慎，也很无奈。从上周刚披露完毕的基金半年报中可以发现，一些总体市值不大，但基本面颇有特点的公司已被很多基金增仓，而购买大蓝筹股的积极性实际上在减弱。以价值投资理念为重的基金也改变了自己的风格，很能说明基金本身对市场风险的担忧。而其它的机构投资者也普遍开始调整持仓，这种持仓结构的调整显然是想回避目前两市非常高的结构性风险。不幸的是多米诺骨牌效应发生后没有高高在上者。基金经理们面对的处境与走向社会的就业者买高价房处境一样，唯一解释的理由是他们得体面地活着。

　　三、后市走势及策略
　　对市场影响最大的是机构们心态。目前所处的估值高地让机构们普遍感觉操作困难，他们不得不去寻找新的具备相对价值优势的板块，这会让市场出现结构性调整，从而放大结构性风险。另外机构投资者的心态不稳定，一旦出现风吹草动，则可能出现骨牌效应，带来一个连锁的反映。昨天大盘14:20左右的跳水可以说是小试牛刀。
　　
　　建议投资者对近期升幅比较大的个股采取逢高减磅的操作策略。这里送上房产老大深万科A(sz000002)的昨日走势供投资者欣赏，也算第三个与楼市的对照吧。