经理人看财务报表

faunfish

经理人看财务报表
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[此贴子已经被胡涂于2003-1-14 23:39:36编辑过]

onion

呵呵，转载一篇文章。

如果让一个人从安全专家、记者、大使、银行家、间谍、牧师、教师和CFO中选择一种职业的话，毫无疑问大家都会选择CFO，因为这个职业比其他职业可能显得比较容易而且高尚。但实际上，CFO要在公司内充当以上任一或者所有的身份。

----在这些身份中，最令CFO们尴尬的是教师，尤其是当学生是CFO的老板——CEO的时候。通常大家都会认为，CEO会对公司的财务报表有一个非常清晰的认识，但事实并非如此，“我曾经跟来自不同背景的CEO一起工作过，他们会提出各种稀奇古怪的问题。”某公司CFO 说，“例如，这个EBITDA（不扣除折旧摊销费用的税前利润）指标，你能告诉我它的真实含义吗？或者，我们这个月有净利润，可是为什么我们没有现金。”

----显然，让CEO们去很好地理解、看懂财务报表，并能给出恰当的评价是非常困难的。结果就是CEO们必须得由CFO们将一些财务信息像给婴儿喂食一样一点点喂给他们，这样CEO们的工作就变得非常困难。其最大的难点在于，如何将所有那些复杂的数字和公式变成简单易懂的形式，从而使CEO们可以用作决策的依据？

----力求简短易懂 如果只有很短的时间来跟CEO介绍财务报表的情况，建议采取这样的做法：第一，说明跟计划相比，公司的业绩如何；第二，公司正在如何推动一些特殊计划的实施，或者对于最近的战略创新如何反应；第三，指出公司取得的最新成果。花大概10分钟的时间在各种分析上，25分钟用于趋势展望，25分钟在各种统计数字上。在1小时接近结束的时候，希望老板已经完全了解了这些由数字表明的公司业务的各个方面。

----寻找差异 首先要和CEO一起进行公司各业务板块的差异分析。这时候，可以把关注的焦点放在老板们最容易读懂的损益表上。从最上端的销售额，到中间的EBITDA，然后到底部的净利润或者损失，对于损益表中的这三个关键数字，我们须谈及同样的问题：哪些部门或产品的表现超过或低于计划？

----即使最终的汇总数字符合预算，这个问题也仍然要问，因为各部门（或者产品）在数据指标上可能会产生优劣互补效应。注意哪些产品或者部门表现高出了原定计划，然后，你就可以进一步探究并得出关于企业运营优选方案的结论。另外，也要寻找各指标间的非同步性差异，例如，EBITDA差异高于利润差异吗？如果是这样，就说明特定部门或者产品可能在销售上表现得不佳，却依然按照销售良好的状况耗用了公司资源。

----为什么有的部门的表现会低于计划？对此问题没必要去探讨这些部门的收支与计划差异的细节，而应切实关注问题本身。当EBITDA或者净利润差异存在时，CFO应该做好准备来解释为什么收入项低于预期或为什么支出项高于预期。

----对于现金流量表，只须查看用于投资的现金流转，通常这是判断资本支出（例如固定资产的采购）是否符合计划的唯一指标。一般而言，由于资产购置行为经常落后于时间表，公司也会关注投资支出的时间性差异。事实上，在某些领域采购的及时性非常重要，因为采购延迟将意味着项目实施的拖沓。

----对照历史深入探究 向老板汇报工作的下一项重要内容就是进行与历史数据的对照，以此判断公司是否沿着正确的方向前进。可以从损益表开始，但不能止步于此，还要仔细地评估现金流量表和资产负债表的变化情况。

----在损益表中要逐月对照各项数据，重点关注发生趋势突变的数据和时点。

----一旦发现突变，就可转入现金流量表。现金流量表是非会计人员最难理解的报表，我们不用太多地去追究细节，而应关注三个小类项目：营运活动现金流、投资活动现金流以及财务活动现金流，其中尤其要关注营运和投资，因为这些数字真正代表了公司运营中产生的或消耗的现金量，而财务现金流通常只能提供关于营运和投资的现金来自哪里的信息。

----将公司的营运活动的现金流与公司的EBITDA做比较，如果EBITDA是正的，而营运现金是负值，那么很明显资本营运存在问题。不要只是关注库存情况，还要注意公司的已收和应收账款的情况。另外，对于大多数公司来说，由于资本账户不能算作现金，所以投资现金流将会是负值，要注意未来所产生的变化，尤其是那些没有预料到的在资本采购中所发生的变化。

----测算直观数据 在最后的25分钟里，可以将实际的统计数据与那些标准化的基准数据做比较，第一步是计算出平均的日利润和营运费用。为了计算平均日利润，先把总利润按天平均（通常是30或者31天），这样一来时间变量就被去除，然后就可以将这些数据与前一个报告期的利润值进行比较。接着，将现金营运费用汇总，包括少于工资总额的营运费用、坏帐、折旧和分期付款，再加上销售成本。用总数除以计算的天数就得到每天的营运费用。这些数字将被用以判断公司回款和负担费用的能力。

cqm2000

财务是我的弱点，我得从头学起，谢谢！

commd

下载了，多谢，很好

wxmkiddy

thank you! you are very  good

wsj_home

hao a

zhangvalor

学习中，谢谢

xotv

当管理或经理是要多学点财务知识

jmxiong

very goos

sa628

good!